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瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，百威亞太（01876）2025年第三季營收和經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為15.55億美元和4.38億美元，同比減8.8%和8.6%，低于該行預(yù)期1至3%，大致符合市場預(yù)期。該行將百威亞太2025至2027年盈利預(yù)測下調(diào)7至9%，以反映中國市場持續(xù)疲軟及第四季能見度有限，并預(yù)期復(fù)蘇將延遲至2026年。基于家庭渠道高端化進(jìn)程、具吸引力的估值，以及足以支撐2025年穩(wěn)定股息的穩(wěn)健現(xiàn)金儲(chǔ)備，維持“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由9.07港元降至8.75港元。

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